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金属弱势依旧反弹理由难觅

2019-10-09 16:52:20来源:励志吧0次阅读

金属弱势依旧 反弹理由难觅

延展阅读:

隔夜财经数据评论:美制造业PMI产出大跌金属承压下行

日财经数据前瞻:欧通胀或再降金属弱势下行

【SMM评论】

中欧美三地制造业PMI都已公布。

总体来说,中国工业前景因调结构而继续下行,并强化了下行预期;欧洲制造业健康复苏,但市场情绪一直纠结于低通胀的拖累;美国工业前景与其复苏周期一样,在螺旋型上升途中遇到拐点,天气恶劣是一方面原因,最重要的是就业数据中的临时工,因其不稳定的岗位而不足以支撑持续性消费,年初的暴雪将非农增长洗尽铅华的原因正在于此。通过观察ISM就业数据,SMM对周五2月非农增长较为担忧。

可见,在基金属市场近期的连续弱势之后,投资者意图抓数据谋反弹的机会似乎并不大。SMM认为,对于弱势品种如铜价,可逢反弹继续沽空,而一些较为滞跌的品种,不建议参与,因市场整体偏空但基本面尚可的品种,只会在目前阶段震荡加剧,而难有方向性选择出现。

【数据前瞻】

今晚公布1月欧元区PPI。鉴于低通胀问题是欧元区的头号麻烦,且欧央行3月利率决议公布在即,SMM认为其可能会对周二欧美时段行情产生较大影响。

从市场预期来看,1月欧元区PPI同比或将萎缩1.3%,这一萎缩幅度几乎与2013年10月相仿,而正是去年第四季度的PPI率先开跌,累及之后欧元区CPI陷入同比增长1%以下的低通胀担忧。

目前,欧元区2月CPI初值同比增长0.8%,较1月终值持平,若PPI进一步下滑,则2月CPI终值有被下修的风险。尽管这有利于市场预期欧央行再度宽松,但事实上却很难实现。自去年11月意外降息至0.25%后,欧央行的货币政策调整空间已所剩无几,所谓的负利率更多被用来做口头干预。

库存方面,3月3日LME全球铜库存减少了2,500吨至273,725吨,注销仓单占比52.62%。马来西亚柔佛仓库铜库存减少500吨,至38,550吨;其余亚洲仓库铜库存均不变。

【技术分析】

隔夜美元指数自80以下逐浪反弹,并伴随美国偏好的PMI数据反弹接近5日均线。但正如《SMM隔夜财经数据评论》中分析,2月份美国ISM制造业PMI的细项指数良莠不齐,并不能一股脑儿作利多解读,其库存高企与产出大跌只是被新订单的增长所掩盖,而不是化解。技术上,短期均线死叉后出现反弹并不意外,但反弹的高度往往会受制于快速下压的均线。

LME期铜自2月19日突破上攻未果后,已累计下跌了最多3.4%。就跌幅而言,略小于1月下旬,但由于前期支撑只剩低点6910美元/吨,故在技术指数钝化之际,还不能轻言超跌反弹。操作上前期试空部位继续持有。

其他基金属中,外盘锌镍表现强势,但国内跟风十分有限。面对冷热不均的格局,建议回避这两个品种,只对趋势明确的品种进行操作。(上海有色薛宇弘)

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